Investir son argent : par où commencer, selon l'AMF

Que signifie investir son argent ?

Selon l'AMF, le besoin de diversification concerne celui qui souhaite investir une partie de son épargne pour atteindre un objectif de long terme et qui accepte de prendre des risques de façon maîtrisée [Autorité des marchés financiers (AMF), 3]. Pour ce guide, nous distinguons deux gestes : épargner, c'est mettre de côté ; investir, c'est accepter que la valeur du placement varie, dans l'espoir d'un meilleur rendement avec le temps. Les placements de court terme, garantis ou peu risqués, procurent un rendement plus faible que les placements de long terme, qui sont plus risqués mais offrent de meilleures perspectives de rendement [Autorité des marchés financiers (AMF), 2].

Par où commencer avant d'investir ?

Le premier réflexe n'est pas de choisir un produit, mais de mettre en place une épargne de précaution. L'AMF recommande généralement de réserver 3 à 4 mois de revenus, sur une épargne garantie, sans frais et disponible à tout moment, comme les livrets bancaires (Livret A, LDDS, LEP) [Autorité des marchés financiers (AMF), 2]. Le LEP n'est ouvert que sous conditions de revenus : voir le guide du livret d'épargne populaire, et celui du Livret A et du LDDS pour les deux autres livrets.

L'AMF fixe ensuite une checklist avant d'investir [Autorité des marchés financiers (AMF), 1] :

• disposer d'une capacité d'épargne régulière et d'une épargne de précaution déjà constituée ;
• définir l'objectif du placement ;
• déterminer son horizon de placement et s'assurer de ne pas avoir besoin de l'argent investi sur cette durée ;
• identifier les risques que l'on est prêt à prendre ;
• se fixer une limite : un montant que l'on ne dépassera pas, même pour renflouer un investissement en cas de pertes.

L'ordre des priorités est le même dans un autre guide de l'AMF : d'abord une épargne de précaution disponible et sans risque, puis l'épargne à moyen terme pour une dépense ou un projet anticipé, et seulement ensuite le long terme, où une partie de l'épargne peut être investie en produits non garantis [Autorité des marchés financiers (AMF), 3].

Un exemple chiffré publié par l'AMF montre la logique. Pour un épargnant aux revenus nets de 3 000 € par mois et au capital de 50 000 €, une épargne de précaution d'environ 10 000 € peut être considérée comme suffisante [Autorité des marchés financiers (AMF), 4]. Une fois l'épargne répartie, la vue globale de son épargne montre 35 000 € (70 %) en placements garantis et 15 000 € (30 %) en actifs non garantis, dont la valeur varie le plus souvent dans une fourchette de -10 % à +10 % [Autorité des marchés financiers (AMF), 4].

Dans quoi investir selon son horizon de placement ?

En résumé : placements garantis ou peu risqués pour un besoin proche, placements diversifiés quand l'argent peut rester investi longtemps. Un choix d'épargne et d'investissement est personnel et doit être adapté à sa situation financière, à ses objectifs et à ses préférences en matière de risque [Autorité des marchés financiers (AMF), 4]. Un premier critère, selon l'AMF, est la durée pendant laquelle on n'aura pas besoin de l'argent [Autorité des marchés financiers (AMF), 2].

Source : [Autorité des marchés financiers (AMF), 2]

Le tableau ne dit pas qu'un horizon lointain garantit un meilleur résultat : il indique le niveau de risque que l'AMF juge compatible avec chaque durée. Un horizon de moyen et de long terme, de 3 à 10 ans voire plus, est généralement préconisé par l'AMF pour limiter les risques d'un placement [Autorité des marchés financiers (AMF), 4]. À l'inverse, pour une dépense proche, le risque ne se compense pas : pour une acquisition immobilière sans crédit prévue dans 2 ou 3 ans, un risque, même faible, de ne pas récupérer ses investissements n'est pas envisageable, quel que soit le profil de l'épargnant [Autorité des marchés financiers (AMF), 4].

Pourquoi diversifier son épargne ?

Diversifier, c'est ne pas placer toute son épargne sur le même placement afin de réduire le risque de faire un placement perdant ; il faut associer des placements qui ne se comportent pas de la même façon au même moment [Autorité des marchés financiers (AMF), 3]. En pratique, l'AMF suggère d'investir sur différents types de marchés (actions, obligations, immobilier), dans plusieurs secteurs d'activité et dans différentes zones géographiques [Autorité des marchés financiers (AMF), 2].

L'AMF ajoute qu'une épargne entièrement placée en placements garantis n'est pas sans risque : sur une longue période, elle risque fort de perdre de sa valeur réelle en raison de l'inflation [Autorité des marchés financiers (AMF), 3]. La diversification répond donc à deux risques opposés, celui de la perte en capital et celui de l'érosion monétaire.

Le profil de l'épargnant compte aussi : un épargnant est considéré comme averse au risque s'il supporte très mal la moindre possibilité de baisse, ou tolérant s'il considère ces fluctuations comme normales [Autorité des marchés financiers (AMF), 3]. Une fois l'épargne répartie, l'AMF recommande de vérifier la répartition périodiquement, par exemple une fois par an, car la part non garantie fluctue davantage que la part garantie [Autorité des marchés financiers (AMF), 4].

Où investir en bourse quand on débute ?

Pour un horizon lointain, l'AMF cite plusieurs enveloppes : le compte-titres ordinaire, le PEA, l'assurance vie en unités de compte et l'épargne salariale [Autorité des marchés financiers (AMF), 2]. Chacune a ses règles propres : le guide PEA ou assurance vie compare deux enveloppes, et le guide pour investir en ETF explique comment loger un ETF dans l'une d'elles.

Trois repères de l'AMF valent pour un débutant. Le temps est un allié : un placement en actions, risqué sur 5 ans, l'est bien moins sur 15 ans [Autorité des marchés financiers (AMF), 1], et avec 15 ou 20 ans devant soi le risque de perte d'un placement diversifié en actions est faible [Autorité des marchés financiers (AMF), 3]. La régularité aussi : vouloir obtenir une rentabilité rapide en jouant avec les fluctuations à court terme des marchés, c'est souvent faire de mauvais choix [Autorité des marchés financiers (AMF), 1]. Enfin, les frais : ils varient selon les produits et les établissements, et ils ont un impact sur le rendement final [Autorité des marchés financiers (AMF), 2].

Plus on démarre tôt, plus la part investie en actions peut être importante, et, sur les marchés financiers depuis 50 ans ou plus, plus la durée de détention des actions a été longue, plus nombreux ont été les investissements gagnants [Autorité des marchés financiers (AMF), 3]. Ces constats portent sur le passé : les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Ces repères ne sont pas une promesse. Le capital d'un placement en actions n'est pas garanti, et une longue durée réduit le risque de perte sans le supprimer.

Existe-t-il un placement idéal pour investir ?

Il n'y a pas de réponse unique, et c'est ce que disent les sources officielles : le placement doit être adapté à la situation, aux objectifs et au risque accepté [Autorité des marchés financiers (AMF), 4], et un risque plus élevé offre de meilleures perspectives de rendement, sans les garantir [Autorité des marchés financiers (AMF), 2]. Deux épargnants au même montant, mais l'un avec un projet dans 2 ou 3 ans [Autorité des marchés financiers (AMF), 4] et l'autre sans besoin avant 10 ans [Autorité des marchés financiers (AMF), 2], n'ont pas le même « meilleur placement ».

Pour comparer des taux publiés et leur durée de validité, voir le guide du meilleur placement ; pour des sommes à garder disponibles, le guide du placement à court terme.

Combien faut-il investir pour gagner mille euros par mois ?

Les guides de l'AMF consultés ne fixent aucun montant : tout dépend du rendement, qu'aucun placement ne garantit hors placements garantis, et du temps. Une illustration permet au moins de mesurer l'ordre de grandeur.

Que vérifier avant de signer et après avoir investi ?

Avant de signer, l'AMF conseille de vérifier que le produit est autorisé à la commercialisation en France, de contrôler les autorisations de l'intermédiaire financier et de lire attentivement la documentation obligatoire qu'il remet [Autorité des marchés financiers (AMF), 1]. Les frais méritent le même contrôle, car ils varient selon les produits et les établissements [Autorité des marchés financiers (AMF), 2].

Après avoir investi, l'AMF recommande d'être patient, de respecter ses choix initiaux et d'investir régulièrement [Autorité des marchés financiers (AMF), 1], et de vérifier la répartition au moins périodiquement [Autorité des marchés financiers (AMF), 4]. Elle juge enfin que la mise en place d'une épargne de long terme justifie pleinement le conseil d'un professionnel [Autorité des marchés financiers (AMF), 3].

Pour une vue d'ensemble de ses placements et de leurs risques avant de décider, le guide du meilleur placement et le simulateur PREVEST servent de point de départ.